Fundador da QI Tech, avaliada em US$ 2 bi, diz que seu caminho começou com duas empresas que não decolaram

Pedro Mac Dowell, fundador da QI Tech, afirma que a ideia da infraestrutura financeira hoje avaliada em US$ 2 bilhões nasceu de uma dificuldade prática que ele enfrentava como gestor de crédito: usar a estrutura de bancos que não foram desenhados para serviço a terceiros. O relato foi dado ao podcast Do Zero ao Topo, do InfoMoney, apresentado por Mariana Amaro.

Segundo o canal, pela plataforma passam mais de R$ 490 bilhões em pagamentos por Pix, R$ 100 bilhões em créditos emitidos e R$ 180 bilhões sob administração. Os números constam da descrição do episódio.

Uma família de empreendedores e um começo no mercado

Mac Dowell diz que o impulso empreendedor vem da família, que chegou da Europa e passou a trabalhar com café e depois com cana no interior. Ele conta que acompanhava o avô na lavoura nas férias escolares para entender plantio, colheita, transporte e comercialização. Aos 15 anos, mudou-se para São Paulo, onde jogava tênis em alto nível. Foi pelo esporte que conheceu Jorge Paulo Lemann, que o apresentou ao Banco Garantia.

Depois de se formar em administração, trabalhou na Standard & Poor's, agência de classificação de risco. Ele relata que deixou a empresa por entender que a progressão seguia o tempo de casa e não o mérito. Por conselho de Lemann, segundo ele, migrou para a gestão de recursos.

Duas tentativas até a Quatá

A primeira gestora, aberta em 2004 com dois sócios, quebrou em seis meses. Mac Dowell atribui o fracasso à falta de alinhamento entre os sócios sobre gastos, a um mercado de FIDCs ainda novo e à falta de capital: o fundo captou R$ 5 milhões, e ele diz que seriam necessários R$ 20 milhões para pagar as contas. Para isso, relata ter vendido o carro e quase tudo o que tinha. Depois, montou uma operação de fundos de crédito na Link, onde permaneceu até 2008 com participação pequena e pouca autonomia.

Em 2008, deixou a Link para fundar a Quatá Investimentos, de novo vendendo um bem pessoal. Previa R$ 28 milhões de quatro investidores, mas a crise financeira reduziu o aporte a R$ 14 milhões, vindos de Lemann e de Musnik. Com R$ 400 mil de reserva e custo de R$ 40 mil por mês, ele diz que tinha dez meses para provar o modelo. Desta vez, afirma, estruturou uma sociedade com regras claras de saída entre os sócios, com ajuda de Lemann.

A Quatá chegou a R$ 2,5 bilhões em ativos sob gestão. Ainda assim, na avaliação de Mac Dowell, uma gestora precisa de ao menos R$ 5 bilhões para ter escala, e ele buscava mais impacto.

O problema que virou negócio

Por volta de 2017 e 2018, ele passou a pensar em tecnologia. Segundo seu relato, para montar operações de crédito era preciso contratar um banco, único habilitado a emprestar, e o sistema da instituição não era feito para ser usado por terceiros. Ele viu ali uma dor clara e a ausência de empresas focadas em infraestrutura.

Em 2018, o Banco Central regulamentou as Sociedades de Crédito Direto (SCDs), que ele descreve como um tipo mais acessível de instituição financeira, abrindo-se com cerca de R$ 1 milhão. Mac Dowell, Boazi e Emílio reuniram R$ 3 milhões para fundar a empresa. Ele saiu da Quatá de forma gradual, para não abalar investidores, e diz que a QI Tech não usa capital próprio, apenas recursos de fundos.

Para o investidor, o caso ilustra, segundo o relato do fundador, o peso da regulação do Banco Central na abertura de novos modelos de negócio e a lenta burocracia de constituição de empresas no país. O nome QI vem de coeficiente de inteligência, e Tech foi acrescentado porque a companhia falaria de tecnologia.